曾经一手打造DeFi借贷巨头Compound的罗伯特·莱什纳（Robert Leshner），如今正致力于他的新创业项目——Superstate。这位DeFi领域的传奇人物，正将其目光从纯粹的加密世界转向连接传统金融与区块链的桥梁：真实世界资产代币化（RWA）。
据BCG × Ripple联合报告预测，到2030年，全球RWA Token市场规模或达16万亿美元；标准渣打银行的乐观估计则将2034年代币化股票与债券的总量推高至30万亿美元。在这场百万亿美元传统资产的数字化迁徙中，Superstate能占据多少份额？
从Compound到Superstate，DeFi老将的新征程
罗伯特·莱什纳在加密行业的经历相当丰富，他曾在2020年6月通过“借贷即挖矿”机制引发流动性挖矿热潮，一度将Compound推向DeFi领域的领先地位，其总锁仓价值在高峰期突破数百亿美元。
随着DeFi市场持续低迷，用户活跃度下降、资金流出明显、总锁仓价值不断下滑，曾经火热的链上金融生态进入冷却期。在这场退潮中，莱什纳选择了离开Compound，转向更具现实基础的RWA赛道。他于2023年6月29日在推特上宣布了新公司Superstate的诞生。
Superstate的定位明确：致力于在美国金融监管框架下，为机构投资者开发可合规访问、与现实资产挂钩的链上金融产品。
作为DeFi领域的知名人物再次创业，Superstate在成立初期便获得了多家知名机构的投资，累计融资金额达数千万美元。2024年初，Superstate完成了400万美元种子轮融资，投资方包括ParaFi Capital、1kx、Cumberland Ventures和Distributed Global。
股票代币化，传统金融市场的下一场革命
股票代币化（Equity Tokenization）是指通过区块链技术将股票等权益资产映射为链上Token，使其可以在区块链网络中交易流通。
核心价值与优势
股票代币化的核心价值，不仅重塑了传统金融的运作范式，更为其市场爆发奠定了坚实基础。其通过 “原子化结算” 实现资产所有权转移与资金支付的同步完成，打破传统交易结算体系的时间与地域限制，构建起 7×24 小时不间断的全球交易网络。这一创新不仅盘活了清算流程中大量沉淀的资本，更以技术手段拆解跨境投资的复杂壁垒，成为连接传统金融（TradFi）与去中心化金融（DeFi）的关键桥梁。
股票代币化平台——Robinhood，来源Robinhood
市场规模与增长潜力
尽管当前所有代币化股票的总市值不足 4 亿美元，与英伟达（NVIDIA）单只股票超 4 万亿美元的体量相比相形见绌，但这种悬殊差距恰恰印证了该赛道的早期特征与巨大潜力。技术革新带来的价值重构正在加速市场扩张 —— 以 Solana 生态为例，代币化股票交易量在短短一个月内，便从 1500 万美元飙升至 1 亿美元，实现 566% 的惊人增长。这一数据不仅展现了市场对代币化股票的强劲需求，更预示着其在未来金融体系中不可估量的发展空间。
Solana链交易概览，来源DUNE
Superstate的产品布局，三步走战略抢占市场
Superstate目前已推出三款代币化产品，涵盖国债、加密套利与股票资产三大细分领域，逐步构建出多元化的链上资产组合。
短期美国国债基金 USTB
2024 年 2 月，金融科技领域迎来重要创新节点，Superstate 正式推出其首款链上基金产品 USTB—— 短期美国国债基金。这款产品突破传统金融与区块链技术的壁垒，不仅顺利在 SEC 完成注册，获得合规运营的 “通行证”，还开创性地将所有权记录以代币形式存储在以太坊上，实现资产数字化确权。
USTB 实时数据，来源英为财情
USTB 精准锚定美国合格机构投资者群体，支持美元或 USDC 两种主流资产进行申购与赎回，极大提升了资金流转效率。截至 2025 年 8 月 6 日，其资产管理规模已逼近 4.2 亿美元，彰显市场对创新型国债产品的强劲需求。近 7 天 4.04% 的收益率，在低利率环境下表现亮眼，既体现短期国债的稳健特性，又凸显区块链技术赋能后的高效优势。
加密套利基金 USCC
2024 年 7 月，Superstate 乘胜追击，推出第二款重量级产品 ——Superstate Crypto Carry Fund（USCC）。作为一款链上加密套利基金，USCC 巧妙借鉴传统金融中成熟的 “现金与持有” 策略，深度聚焦比特币与以太坊期货市场的正向基差现象，通过捕捉现货与期货价格的动态差异实现套利收益。
USCC实时数据，来源Superstate
这种策略创新打破加密市场传统交易模式，依托智能合约实现策略自动化执行，降低人为干预风险。目前，USCC 的资产管理规模已突破 2.2 亿美元，其约 16.17% 的年化收益率，不仅远超市场平均水平，更验证了传统策略与加密市场结合的可行性，为机构投资者提供了全新的资产配置思路。
代币化股票平台 Opening Bell
2025 年 5 月，Superstate 在金融创新道路上再进一步，重磅推出代币化股票平台 Opening Bell。该平台致力于重构证券发行与交易生态，支持在 SEC 注册的公开股票直接在区块链网络上发行和交易。首批选择 Solana 作为底层链，凭借其高吞吐量与低交易成本优势，快速搭建起安全高效的交易环境，并计划逐步拓展至更多区块链生态。
Opening Bell平台
为加速金融市场代币化进程，Superstate 牵头成立行业委员会（SIC），吸引五十余家来自传统金融机构与加密领域的头部企业加入。该委员会通过制定行业标准、推动技术协同，构建起多方参与的代币化生态体系，Opening Bell 平台则成为这一生态落地的核心载体，引领证券市场进入链上新时代。
合规挑战与未来展望，股票代币化的机遇障碍
股票代币化要成为主流市场基础设施，必须通过法律确认、结算整合与监管框架的同步演进。
监管态度与合规挑战
美国 SEC 在 2025 年 4 月的最新声明中明确指出：“尽管区块链技术很强大，但它并没有改变底层资产性质的神奇能力。代币化证券仍然是证券”。这一表态锚定了监管的核心逻辑 —— 无论技术如何迭代，金融本质与合规要求始终不变。
监管机构围绕权利等同性、托管与结算安全、平台披露义务三大维度建立审查框架。其中，确保线下证券登记体系与链上代币的 “一对一” 映射关系，成为防范重复发行与所有权争议的关键防线。这种技术与合规的适配难题，直接影响着代币化资产的市场信任度。
Superstate 的合规破局实践
面对监管挑战，Superstate 创始人莱什纳将合规提升至战略核心。他提出：“适当的监管不应成为发展障碍，而是推动 DeFi 实现包容性增长与安全升级的催化剂”。这一理念在企业行动中得到印证 ——Superstate 不仅完成美国 SEC 转帐代理商注册，更积极参与代币化政策制定与行业标准建设，通过主动合规构建竞争壁垒。
代币化资产的未来图景
在机构资本加速涌入与链上交易基建完善的双重驱动下，代币化美股正突破传统证券形态，演变为可组合、可交易、可抵押的新型数字资产。莱什纳预测，股票代币化将成为 RWA 赛道最具增长潜力的资产类别，其通过区块链技术重构全球金融体系，实现资产流转的高效性、透明度与合规性统一，进而重塑资本市场的运行范式。
RWA资产规模，来源rwa,xyz
加密货币交易钱包：Boss Wallet钱包的优势与特点
从加密货币交易的角度看，Boss Wallet 作为一款专为交易者设计的去中心化多链钱包，凭借其卓越的跨链交易功能和高效的资产管理体验，在众多钱包中脱颖而出。它支持超过120条公链和数百种热门代币，允许交易者在一个统一界面无缝管理多链资产，彻底摆脱了以往需要在不同钱包和平台间频繁切换的繁琐操作。
92
BOSS Wallet是一款基于一组种子身份兼容多链的去中心化多链钱包。支持用户使用任何币种在各个公链上代替gas费进行0 gas币转账，BOSS Wallet集成硬件设备和软件客户端进行整体设计，旨在为用户提供一个安全可靠、便捷、用户体验良好的数字资产管理工具，其中内置多链钱包、闪兑、Dapp探索、耗能节约、dex行情等核心板块。
Boss Wallet的核心优势在于其创新的Gas Pool机制和智能聚合交易功能。Gas Pool允许用户使用任意代币（如USDT、USDC）支付跨链交易的Gas费，无需单独持有每条链的原生Gas币，大幅降低了交易门槛和成本。其内置的聚合器整合了400多个去中心化交易所（DEX）的流动性，能够自动为用户的交易匹配最优路径，平均降低18%的交易成本，并显著减少滑点，帮助交易者捕捉更佳的市场机会。
同时，Boss Wallet极为重视安全性与用户体验的平衡。它采用金融机构级的安全架构，私钥离线存储于本地，并配备动态风险监测和双重验证机制，至今保持“零安全事故”记录。其界面设计简洁直观，集成了实时行情、K线分析以及直接访问DeFi协议和NFT市场的功能，支持交易者完成从“看行情-管资产-做交易”的全流程操作，极大提升了决策和交易效率
结语
随着监管环境的逐步成熟，预计到2025年年底，证券代币化市场将真正起步。BlackRock首席执行官Larry Fink在《2025年致投资者的年度信函》中提到，“每一只股票、每一只债券、每一只基金——每一项资产——都可以被Token化”。
Superstate及其竞争对手们正在争夺的，是一个可能达到24万亿美元的巨大市场。传统金融与区块链世界的边界正在消融，而像莱什纳这样的先行者已经在这场革命中占据了有利位置。
对于投资者而言，这意味着未来可能只需一个加密钱包，就能随时随地投资全球任何市场的股票资产，无地域、无时差、无身份限制——金融民主化的时代正在到来。